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FAAMG Elite Stock Group - führt zu großen Leistungslücken

25 August 2020

FAAMG Elite Stock Group - führt zu großen Leistungslücken

Goldman Sachs nach dem Anteil der Mega beliebte Kapitalisierung Aktienmarkt eines Anteil von fast 25% der S & P 500, aber Fondsmanager kaum entscheiden , sie zu kaufen oder nicht.

Die FAAMG-Koalition - Facebook, Amazon, Apple, Microsoft und Google Alphabet - hat im Sommer zu erheblichen Indexgewinnen geführt, wobei der zusammengesetzte S & P 500 und Nasdaq jetzt auf Rekordniveau liegen. Dennoch befürchten Strategen, dass das Wachstum übermäßig hoch sein wird und dass eine solche Konzentration in einigen wenigen ausgewählten Unternehmen Aktien stürzen könnte, wenn einer der Technologiegiganten ins Stocken gerät.

In einer Ecke drängen Hedgefonds die Wachstumsschatzkinder. Analysten unter der Leitung von David Kostin sagten am Freitag, dass der VIP-Korb des Goldman Sachs Hedge Fund die Position von FAAMG stärke, wobei alle Teilnehmer außer Apple in zwölf aufeinander folgenden Quartalen unter den ersten fünf waren.

Auf der anderen Seite haben Investmentfonds in der Tech-Gruppe ein deutlich geringeres Gewicht. Apple hat im Vergleich zum Rest des Marktes die geringste Anzahl solcher Unternehmen, gefolgt von Microsoft und Amazon. Ein Teil ihrer Positionierung ist auf Konzentrationsbeschränkungen zurückzuführen, da Investmentfonds nicht eine Tonne Kundengeld in eine kleine Reihe von Namen passen können.

Diese Eigentumslücke bei FAAMG hat bereits einen Keil zwischen der Leistung der Stiftungen gezogen. Der Hedgefonds-Korb von Goldman Sachs, der die beliebtesten langfristigen Hedgefonds-Positionen nachbildet, ist seit Jahresbeginn um rund 19% gestiegen und übertrifft den S & P 500 um 13 Prozentpunkte.

Investmentfonds erwiesen sich als viel schlimmer. Der übergewichtete Korb der Goldman-Investmentfonds ist seit Jahresbeginn um 1% gefallen. Die Unterschätzungsrate für die Investmentfonds des Unternehmens, die im letzten Quartal von Apple, Amazon und Microsoft gehalten wurden, stieg im gleichen Zeitraum nur um 4%.

Die Aktienauswahl ist nicht der einzige Faktor, der die Leistungslücke beeinflusst. Die Konzentrationsgrenzen von Investmentfonds haben die Unternehmensgewinne im Laufe der Zeit untergraben, da der breitere Markt mehr Geld in Technologiegiganten floss und die Fonds gezwungen waren, anderswo nach starken Namen zu suchen.

In der Zwischenzeit folgten Hedge-Fonds dem Markt und steckten mehr Kapital in ihre Positionen bei FAAMG. Obwohl die Portfoliokonzentration im zweiten Quartal leicht zurückging, bleibt die Hedge-Fonds-Dichte auf einem Allzeithoch. Laut Goldman Sachs hält der durchschnittliche Hedgefonds 67% seines Long-Portfolios in den Top-10-Positionen.

Die Bank fügte hinzu, dass die Aufteilung eine größere Lücke zwischen den beiden Arten von Fonds schafft. Die Faszination der Hedgefonds für Technologiegiganten hat zu einem Rekordrückzug bei Wertpapieren geführt. Investmentfonds zeigen die gleiche starke Tendenz zu Wertpapieren, um einen geringeren Anteil an FAAMG-Namen auszugleichen, sagte Goldman.

Analysten fügten hinzu, dass das Preisungleichgewicht von Investmentfonds ihre Ergebnisse im Jahr 2020 beeinflussen wird, wenn Anleger nicht zu neuen Werten wechseln und die Technologiekonzentration verringern.

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