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Selon Morgan Stanley, le marché boursier connaîtra une croissance explosive si les démocrates gagnent en novembre.

13 Octobre 2020

Selon Morgan Stanley, le marché boursier connaîtra une croissance explosive si les démocrates gagnent en novembre.

La Blue Wave arrive. Le jour du scrutin pourrait faire remonter les actions, mais seulement après des épisodes de forte volatilité et de fortes baisses, ont déclaré vendredi les stratèges de Morgan Stanley.

 

Les sondages actuels montrent que le candidat démocrate à la présidentielle Joe Biden battra le président Donald Trump en novembre et que le Parti démocrate a de fortes chances de prendre le contrôle du Congrès. Néanmoins, les actions américaines font partie des rares actifs prêts pour un «rond-point» si une telle redéfinition avait lieu, a déclaré la banque dans un communiqué aux clients.

 

Ils ont ajouté que si certains actifs, tels que les bons du Trésor et le pétrole, feront face à une baisse constante, une victoire écrasante des démocrates s'écartera temporairement de la trajectoire à la hausse de l'action.

 

Selon l'entreprise, la réaction immédiate du marché sera probablement négative. Les craintes d'une hausse des impôts entraîneront des ventes initiales et des perspectives de profit plus faibles.

 

La reprise économique en cours entraînera une certaine baisse des ratios de bénéfice par action, créant un risque à court terme jusqu'à ce que la croissance des bénéfices atteigne les prévisions mises à jour. La banque a déclaré que l'incertitude concernant les mesures de relance futures pourrait également brouiller les espoirs initiaux d'un nouvel allégement.

 

"Nous nous attendons à ce que l'expansion fiscale fournisse une certaine compensation [hausses d'impôts], mais jusqu'à ce que le marché apprenne le type d'expansion fiscale après le balayage démocrate, nous nous attendons à ce que les primes de risque des actions restent élevées jusqu'en janvier", a écrit l'équipe de stratèges.

 

Néanmoins, Morgan Stanley a déclaré que l'action devrait reprendre son rallye alors que la volatilité s'atténuait et que les investisseurs obtiendraient une image plus claire du programme législatif de l'administration Biden. La poursuite de la reprise économique entraînera un rebond des dépenses et une augmentation des revenus. Le suivi de la loi CARES de mars suscitera l'optimisme et Morgan Stanley s'attend à ce que la panique fiscale cède la place à une hausse plus faible que prévu.

 

«Notre option de base est d'acheter n'importe quel flop de la vague bleue, car nous pensons que la politique fiscale est difficile à mettre en œuvre et que l'accent législatif sera mis sur CARES 2 comme une priorité absolue», a déclaré l'équipe.

 

Dans d'autres résultats, la banque estime que le gouvernement divisé a moins de pré-ralentissement, mais a plus de difficultés à adopter de nouvelles mesures de relance. Les stratèges ont ajouté que la reprise économique du pays pourrait arrêter et infirmer les prévisions optimistes des investisseurs.

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